Private Equity Value Creation: Identifizieren Sie operative Verbesserungsmöglichkeiten

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Vor der Übernahme eines Unternehmens gibt es zwei Möglichkeiten, dessen Einnahmen zu verstehen und zu prognostizieren. Die erste besteht darin, die aktuelle Leistung des Unternehmens zu betrachten. Vergleichen Sie die Jahresergebnisse, sehen Sie sich die Position auf dem bestehenden Markt an und nutzen Sie aktuelle Trends, um die zukünftige Leistung zu prognostizieren, d. h. ein Unternehmen von Grund auf zu verstehen.

Die zweite Möglichkeit ist Private Equity Value Creation, auch Wertschöpfung durch Private Equity genannt, die nach der Investition folgt. Bei diesem Top-Down-Ansatz wenden Private-Equity-Gesellschaften ihre Branchenexpertise an, um Änderungen an den bestehenden Strategien und Abläufen des Zielunternehmens vorzunehmen.

Im Laufe der Jahre hat sich die Beteiligung von Private Equity (PE) an der Wertschöpfung erheblich verändert. Früher nutzten PE-Firmen hauptsächlich finanzielle Hebelwirkung, um die interne Rendite zu steigern, aber zunehmend verfolgen sie einen aktiveren Ansatz bei der Wertschöpfung. Der Beitrag zur Wertschöpfung durch operative Verbesserungen stieg von 18% in den 80er Jahren auf 48% im Jahr 2012.

Es ist zwar anerkannt, dass operative Verbesserungen eine wirksame Methode der Wertschöpfung durch Private Equity sind, doch gibt es nur wenige Richtlinien, in denen die Möglichkeiten und die Art und Weise, wie sie zu ermitteln sind, beschrieben werden.

Identifizieren Sie Möglichkeiten der PE-Wertschöpfung

In seinem Artikel für Insead, nennt Graham Oldroyd, ehemaliger Partner und Head of Manufacturing & Industrial Investment bei Bridgepoint Private Equity, zweiundzwanzig Schwerpunktbereiche für operative Verbesserungen. Dazu gehören die Integration größerer und kleinerer Übernahmen, die Verlagerung/Schließung von Fabriken, die Umsetzung von LEAN-Produktion und die Reduzierung des Energieverbrauchs.

Oldroyd identifiziert vier Umsetzungsrisiken, die abgewogen werden sollten, bevor man sich für eine betriebliche Verbesserungsstrategie entscheidet.

  1. Komplexität – wie schwierig wäre die Umsetzung?
  2. Umsetzungsrisiko – werden alle betroffenen Parteien kooperieren und umsetzen?
  3. Zeitaufwand der Führungskräfte – wie viel Engagement wäre für die Führungskräfte erforderlich?
  4. Auswirkung auf die Öffentlichkeit – würde es eine positive oder negative Wirkung auf die PR geben?

Diese vier Risikofaktoren können dann mit dem potenziellen finanziellen Gewinn verglichen werden, den Sie aufgrund dieser Veränderungen erwarten könnten.

So kann beispielsweise die Integration einer größeren Übernahme zu einem enormen finanziellen Aufschwung führen, was jedoch mit einem hohen Maß an Komplexität, einem großen Zeitaufwand für die Führungskräfte, einem beträchtlichen Umsetzungsrisiko und wahrscheinlich einem negativen Image verbunden wäre. Die Verringerung des Abfallaufkommens hingegen ist vergleichsweise risikoarm, erfordert wenig Einsatz von Führungskräften und hätte einen positiven Werbeeffekt.

Wählen Sie die richtige Strategie zur operativen Verbesserung

Die von Oldroyd aufgelisteten operativen Verbesserungsbereiche sind zwar ein nützlicher Anhaltspunkt, und alle können potenziell wertsteigernd sein, aber sie sind nicht unter allen Umständen gleich effektiv oder gleich wertvoll.

Es gibt Anhaltspunkte dafür, dass spezialisierte PE-Firmen eher in der Lage sind, operative Veränderungen erfolgreich umzusetzen.

Wählen Sie nicht mehr als drei oder vier Bereiche, auf die Sie sich gleichzeitig konzentrieren möchten, um die Ressourcen und das Management nicht zu überlasten. Zu viel Veränderung auf einmal können zu Fehlern, Stress am Arbeitsplatz und Demotivation führen.

Bevor Sie ein Zielunternehmen in Ihr Portfolio aufnehmen, sollten Sie wissen, ob es bereits Versuche mit einer der aufgeführten operativen Verbesserungsstrategien unternommen hat. Verfügt das Unternehmen beispielsweise bereits über Strategien zur Abfallentsorgung und zur Reduzierung des Energieverbrauchs? Wie erfolgreich waren ihre bisherigen Marketing- und Preisgestaltungsmaßnahmen?

Es ist auch ratsam, einen Markengesundheitscheck durchzuführen, bevor Sie Entscheidungen treffen, die ein hohes Risiko negativer PR beinhalten. Verfügt das Unternehmen über einen treuen Kundenstamm, der bereit wäre, die Änderungen zu übersehen? Wie ist die Stimmung des aktuellen Kunden in Bezug auf die Preisgestaltung? Würde eine Preiserhöhung eine Kundenabwanderung auslösen?

Nutzen Sie NLPNutzen Sie NLP

Viele der oben genannten Fragen können mit Hilfe öffentlich zugänglicher Informationen und unserer fortschrittlichen NLP-Technologie (Natural Language Processing) beantwortet werden.

Die NLP-Technologie kann eingesetzt werden, um Themen, Stimmungen und Emotionen in jedem geschriebenen Text automatisch zu identifizieren. Publicly available data sources include corporate policy documents, news articles (industry-specific, national and international), forums, social media channels and review sites.

Hier sind einige Möglichkeiten, wie die NLP-Technologie von Symanto PE-Firmen bei der Entscheidung über die beste Wertschöpfungsstrategie für ihr Zielunternehmen unterstützen kann.

Identifizieren Sie vorhandene Richtlinien

Anstatt Hunderte von Seiten von Unternehmensdokumenten manuell zu durchforsten, kann NLP automatisch alle relevanten Informationen ermitteln, sodass Sie sich schnell und einfach über bestehende Richtlinien, Bemühungen und Strategien auf dem Laufenden halten können.

Bewerten Sie Marketingkampagnen

Die NLP-Technologie von Symanto kann verwendet werden, um die Anzahl der Markenerwähnungen im Laufe der Zeit zu zählen. Spitzenwerte bei Markenerwähnungen können Sie auf erfolgreiche Marketing- oder PR-Kampagnen hinweisen.

 Dieselbe Kennzahl kann Sie auch über PR-Katastrophen informieren, die sich auf die Werbewirkung Ihrer operativen Verbesserungsstrategie auswirken können.

Messen Sie die Markengesundheit

Erfahren Sie, welcher Prozentsatz ihres Kundenstamms treu ist und was die Markentreue beeinflusst. Analysieren Sie die Kundenstimmung, um herauszufinden, welche Bereiche gut laufen und welche verbesserungsbedürftig sind. Finden Sie heraus, wie das Zielunternehmen hinsichtlich Kundenstimmung und Share of Voice im Vergleich zu seinen Mitbewerbern abschneidet.

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